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      摩根士丹利华鑫证券章俊:从量价两方面 保持流动性合理充裕

      2020-05-06 14:48:58 来源:上海证券报

      5月4日,国务院金融稳定发展委员会(下称“金融委”)召开第二十八次会议。对会议所要求的“保持流动性合理充裕”,摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊表示,货币政策可从量与价两方面来保持流动性合理充裕。量的方面,央行近期在加强再贷款力度,还通过定向降准为中小企业提供流动性支持。价的方面,则是持续下调LPR利率,降低企业融资成本。

      金融委会议要求“金融委各单位完善宏观预案,创造有效需求,优化供给结构,保持流动性合理充裕,提高政策质量,狠抓政策落实”。

      其中,就“保持流动性合理充裕”,章俊认为,受疫情影响,一季度国内经济增速为负,二季度亦可能受到一定冲击。在此背景下,宏观政策需对实体经济给予比较有力的支撑,避免通缩与经济持续下行。

      章俊提出,货币政策可从量和价两方面来保持流动性的合理充裕。

      目前,海外的货币政策宽松力度较大,如美国基本实行零利率。章俊称,就国内来看,货币政策依然保持着自己的节奏,独立性在逐渐增强。国内货币政策的调节,是根据自身经济发展的诉求来决定的。如果短期内货币政策过于宽松,在实体经济没有完全恢复的情况下,可能导致资金空转。目前,央行在有序降准和调整LPR,是在配合复工复产的推进。

      与此同时,章俊也表示,疫情影响下,货币政策可能存在传导机制不畅的问题。此时,积极财政政策更能起到稳增长和纾困的作用。目前,已经提前下达了近2.3万亿元的地方政府专项债。未来,还会发行特别国债。货币政策的流动性合理充裕,为积极财政政策的实施提供了有利的流动性与利率环境。

      金融委会议还强调,必须坚决维护投资者利益、严肃市场纪律,对资本市场造假行为“零容忍”。要坚持市场化、法治化原则,完善信息披露制度,坚决打击财务造假、内幕交易、操纵市场等违法违规行为,对造假的上市公司、中介机构和个人坚决彻查,严肃处理。

      章俊表示,伴随新证券法的实施,注册制会加快推进。在此背景下,监管层会将更多精力汇聚于监管职责。而监管职责的重要体现便是对资本市场违法违规行为加强打击力度,保护中小投资者利益。

      (文章来源:上海证券报)

      (责任编辑:DF520)

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