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      5月份前3个交易日 基金经理四招教你配置行业ETF

      2020-04-30 10:42:53 来源: 中国基金报

      5月份前3个交易日,科技类股强势反弹,然而,权益ETF份额缩水达75亿份,其中,半导体、5G等科技主题ETF份额缩水明显。

      份额缩水居于前五的主要是芯片ETF、5GETF和新能源汽车ETF,华夏国证半导体芯片ETF份额缩水最多,5月以来已缩水25.11亿份,份额降幅达14.53%;广发国证半导体芯片ETF、银华中证5G通信主题ETF、华夏中证5G通信主题ETF、国泰中证新能源汽车ETF,份额缩水在4~7亿份之间。

      对于科技ETF份额的缩水,多位业内人士表示,主要在于部分投资者收益兑现,落袋为安。3月全球市场陷入巨震,科技板块回调明显,4月以来至5月初,随着行情的修复,部分追高买入半导体、5G等科技主题ETF的投资者解套后会赎回部分份额,也有投资者达到阶段性收益目标选择减持。数据显示,截至5月8日,华夏5GETF的净值涨幅为4.19%,华夏芯片ETF的净值涨幅为5.61%。不少个人投资者在基金吧发帖表示,“已撤走部分资金,以等待低点再买入。”

      值得注意的是,国泰CES半导体ETF的份额5月以来增长了1.73亿份,但该ETF的份额在4月缩水了近3亿份。对于半导体ETF的布局,国泰基金量化投资事业部总监梁杏表示,半导体行业今年一季报业绩就出现了比较好的兑现,5月份将继续偏暖。半导体行业总体未来发展趋势不错,行业景气度开始触底回升,通信和计算机及国产替代给半导体行业带来了大量的增量需求,但半导体行业波动大,急涨急跌,建议投资者多挑几个合适点位分批买入。

      对于行业ETF的轮动现象,北京某大型公募的销售人士告诉记者,从宽基ETF到行业主题ETF,近两年全面开花,日益受到机构投资者的青睐,ETF工具属性明显,以险资为代表的机构投资者会借助ETF进行波段性操作,他们会严格执行交易纪律,阶段性的收益目标实现后会积极腾挪换仓。

      ETF的一揽子投资特性有利于投资者一网打尽行业龙头,但行业ETF规模的快速增长也与基金公司加强持营分不开,基金经理的持营路演也会影响投资者的配置。华宝证券认为,从科技类ETF产品规模的差异化变动来看,持营服务对于基金公司做大产品规模具有重要意义,而除了传统的线上、线下营销外,大V通过构建组合进行在线引流也逐渐成为ETF的获客渠道之一,未来伴随买方投顾试点的推广,持营服务在ETF产品规模扩张中的重要性或将进一步凸显。

      对于行业ETF的配置,梁杏认为,行业ETF在资产配置中不可忽视,主要从流动性、规模、指数和基金管理人四个维度选行业ETF。第一,流动性比较好的ETF受的冲击比较小,客户结构比较好,进出方便。第二,就是规模。一般来说规模大的ETF流动性比较好,但也不是绝对的,也有一些规模大的ETF流动性也不是很好。第三,尽管很多行业指数的名称相似,但成分股会有差别,导致区间收益也会不一样。第四,基金管理人的经验制度、流程、风控都不同,会导致ETF收益率有差异。

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